WASHINGTON, 5 mai 2026, 08:18 (EDT)
- L’investissement lié à l’IA est passé d’un thème de marché à un enjeu du débat sur la croissance américaine, après que David Sacks a déclaré qu’il représentait 75 % de la croissance du PIB au premier trimestre.
- L’économie américaine a progressé à un rythme annuel de 2,0 % au premier trimestre, soutenue par l’investissement alors même que la consommation des ménages ralentissait.
- Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont augmenté avant l’ouverture de mardi alors que le pétrole reculait, mais les tensions au Moyen-Orient maintenaient la fragilité des marchés.
Une flambée des dépenses d’infrastructure en intelligence artificielle devient l’un des principaux soutiens de l’économie américaine, l’ancien conseiller de la Maison Blanche pour l’IA et la crypto, David Sacks, affirmant que ralentir ce développement nuirait désormais à la croissance elle-même.
Sacks a écrit sur X que l’IA représentait 75 % de la croissance du PIB américain au premier trimestre et a déclaré que la tendance devrait se poursuivre. « Arrêter le progrès de l’IA reviendrait à stopper l’économie américaine », a-t-il déclaré, selon Fortune. Fortune
C’est important aujourd’hui car le dernier rapport sur la croissance américaine a montré une force limitée. Le Bureau of Economic Analysis a indiqué que le produit intérieur brut réel avait augmenté de 2,0 % en rythme annuel au premier trimestre, contre 0,5 % au quatrième trimestre, avec une contribution de l’investissement, des exportations, de la consommation et des dépenses publiques. Mais l’agence a également signalé un ralentissement de la consommation des ménages.
Les marchés considèrent le développement de l’IA à la fois comme un soutien et un risque. Les contrats à terme sur actions américaines étaient en hausse tôt mardi, aidés par la baisse du pétrole, mais Reuters a rapporté que les investisseurs restaient partagés entre de bons résultats et la menace que la reprise des combats entre les États-Unis et l’Iran puisse perturber le détroit d’Ormuz. Les analystes du BlackRock Investment Institute, dirigés par Wei Li, ont averti que « même les actions américaines ne seraient pas épargnées » si cette voie maritime clé ne rouvrait pas. Reuters
Morgan Stanley a relevé sa prévision de dépenses d’investissement pour les cinq plus grands hyperscalers américains — grandes entreprises de cloud computing — à plus de 800 milliards de dollars cette année et 1 100 milliards en 2027, selon la rubrique marchés de Reuters. CryptoBriefing, citant Morgan Stanley, estime ce chiffre à 805 milliards de dollars en 2026 pour Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft et Oracle. Les dépenses d’investissement, ou capex, désignent les investissements dans des actifs durables tels que les centres de données, serveurs et puces.
La pression concurrentielle se manifeste déjà dans les accords. Meta Platforms travaille avec Morgan Stanley et JPMorgan Chase sur un financement d’environ 13 milliards de dollars pour un centre de données à El Paso, Texas, a indiqué une source à Reuters ; Meta, Amazon, Alphabet et Microsoft devraient dépenser plus de 630 milliards de dollars cette année dans l’infrastructure IA.
L’analyse du Trésor sur l’économie va dans le même sens. Il indique que l’investissement fixe des entreprises a été le principal contributeur à la croissance du premier trimestre, ajoutant 1,4 point de pourcentage, tandis que l’investissement réel en équipements des entreprises a augmenté à un rythme de 17,2 % et que l’investissement dans les centres de données a bondi de plus de 22 % en rythme annualisé.
Le débat a dépassé la Silicon Valley. Charles Gasparino du New York Post a présenté le débat du week-end comme la question de savoir si les dépenses en IA aidaient à empêcher l’économie américaine de « tomber dans le vide », reflétant une inquiétude plus large de Wall Street selon laquelle la croissance dépendrait désormais d’un petit groupe d’entreprises technologiques. New York Post
Mais il y a un bémol. Lisa Shalett de Morgan Stanley écrivait en mars que les investisseurs se demandaient déjà comment le développement de l’IA serait financé et quand les bénéfices apparaîtraient dans les résultats et les profits, et non seulement dans les attentes. C’est le point faible de l’histoire : si la demande, les marges ou les conditions de financement changent, le boom actuel des investissements pourrait ralentir rapidement.
L’énergie est un autre point de pression. Reuters a rapporté que le Brent restait au-dessus de 113 dollars le baril mardi après des échanges entre les États-Unis et l’Iran dans le Golfe, et a précisé que le détroit d’Hormuz transporte généralement chaque jour une quantité de pétrole et de gaz équivalente à environ 20 % de la demande mondiale. Tim Waterer, analyste en chef chez KCM Trade, a déclaré qu’un navire escorté montrait qu’un passage sûr limité était possible, « plutôt qu’une réouverture totale ». Reuters
Le Fonds monétaire international met également en garde contre le fait que la guerre pourrait annuler l’effet tampon de l’IA si elle se prolonge. Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI, a déclaré que l’économie mondiale ferait face à une « issue bien pire » si le conflit au Moyen-Orient se poursuivait jusqu’en 2027 et que les prix du pétrole atteignaient environ 125 dollars le baril. Reuters
Pour l’instant, les dépenses en IA offrent à l’économie américaine un pont face à une demande des consommateurs plus faible et à un choc pétrolier. Le prochain test sera de savoir si la course aux centres de données des géants de la tech se traduira par des gains de productivité généralisés, ou restera un développement coûteux concentré entre quelques entreprises.
