LEAWOOD, Kansas, 5. Mai 2026, 16:02 (CDT)
- Der Umsatz von AMC stieg im ersten Quartal um 21,2 %, da sich die Besucherzahlen erholten.
- Die Kinokette verringerte ihren Nettoverlust, aber der Cash-Burn und die Verschuldung bleiben zentrale Probleme.
- Premium-Leinwände, stärkere Filmveröffentlichungen und eine neue Live-Event-Initiative prägen die Geschichte von 2026.
AMC Entertainment übertraf am Dienstag die Umsatzerwartungen der Wall Street, unterstützt durch ein stärkeres Kinogeschäft, höhere Besucherzahlen und die Nachfrage nach Premium-Filmformaten, was die Aktien des Kinobetreibers im nachbörslichen Handel um mehr als 2 % steigen ließ.
Das Ergebnis ist jetzt wichtig, weil Kinobetreiber zu beweisen versuchen, dass der Veröffentlichungsplan nach dem Streik nicht mehr nur bessere Wochenend-Schlagzeilen liefert, sondern genug Umsatz, um die angespannten Bilanzen zu reparieren. Für AMC zeigte das Quartal einen echten operativen Aufschwung, wenn auch noch keinen vollständigen finanziellen Neustart.
Das in Leawood, Kansas, ansässige Unternehmen meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 1,045 Milliarden US-Dollar, gegenüber 862,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Nettoverlust verringerte sich auf 117,1 Millionen US-Dollar von 202,1 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA – eine Gewinnkennzahl, die Zinsen, Steuern, Abschreibungen und einige andere Posten herausrechnet – auf positive 38,3 Millionen US-Dollar von minus 57,7 Millionen US-Dollar drehte.
Analysten hatten im Durchschnitt einen Umsatz von 968,5 Millionen US-Dollar erwartet, laut LSEG-Daten, die von Reuters zitiert wurden. AMC meldete einen bereinigten Verlust von 36 Cent pro Aktie, was den Schätzungen entspricht.
Die Besucherzahlen stiegen um 13,6 % auf 47,6 Millionen Gäste, wobei die Besucherzahlen in den USA um 14,2 % und international um 12,6 % zunahmen. AMC erzielte auch mehr Umsatz pro Besuch: Der durchschnittliche Ticketpreis stieg auf 12,15 US-Dollar von 11,30 US-Dollar, und der Umsatz mit Speisen und Getränken pro Gast erhöhte sich auf 7,29 US-Dollar von 6,76 US-Dollar.
CEO Adam Aron sagte, AMC habe das „beste bereinigte EBITDA-Ergebnis für das erste Quartal seit 2019 vor der Pandemie“ erzielt. Er sagte außerdem, die Kinokassen seien „zurück“, nachdem sie jahrelang durch die Hollywood-Streiks 2023 beeinträchtigt waren, und verwies auf einen nordamerikanischen Kinomarkt, der im Quartal um 22 % gestiegen sei.
AMC setzt verstärkt auf Premium-Großformat-Leinwände wie IMAX, Dolby Cinema und eigene XL-gebrandete Säle – ein Bereich, der laut Reuters dem Unternehmen geholfen hat, die Nachfrage zu bedienen, da Kinobesucher bereit sind, mehr für größere Leinwände und besseren Sound zu zahlen. Das Unternehmen kündigte außerdem Arena One at AMC an, eine Live-Entertainment-Plattform, die im Juni in mehr als 300 US-Kinos starten soll.
Die Erholung ist nicht nur bei AMC zu beobachten. Cinemark gab letzte Woche bekannt, dass der Umsatz im ersten Quartal um 18,9 % auf 643,1 Millionen US-Dollar gestiegen ist und das bereinigte EBITDA sich auf 88,5 Millionen US-Dollar mehr als verdoppelt hat, während Marcus Corp. mitteilte, dass der Umsatz seiner Kinos um 6,4 % auf 92,9 Millionen US-Dollar gestiegen ist. Der Unterschied liegt im Verschuldungsgrad: AMC trägt immer noch eine höhere Bilanzlast als die meisten Wettbewerber.
Aber das Quartal beendete die Frage nach dem Bargeld nicht. AMC verwendete 128,5 Millionen Dollar an operativem Cashflow, der freie Cashflow war mit 174,7 Millionen Dollar negativ, und der Kassenbestand belief sich zum 31. März auf 339,2 Millionen Dollar, ohne Berücksichtigung von gebundenem Bargeld. Das Unternehmen hatte außerdem 3,96 Milliarden Dollar an Unternehmensschulden und warnte, dass eine unzureichende Liquidität vor einer Normalisierung der Einnahmen dazu führen könnte, dass es eine gerichtliche oder außergerichtliche Restrukturierung anstrebt.
In dieser Hinsicht ist AMC bereits aktiv geworden. Das Unternehmen gab an, etwa 71,7 Millionen Dollar durch einen sogenannten At-the-Market-Aktienverkauf eingenommen zu haben – ein Programm, bei dem Aktien direkt am Markt verkauft werden und das bestehende Aktionäre verwässern kann. Außerdem teilte AMC mit, dass Inhaber von etwa 155,8 Millionen Dollar an wandelbaren Schuldverschreibungen sich entschieden hätten, diese in Stammaktien umzuwandeln, und dass die Odeon-Tochter 400 Millionen Dollar an Schulden mit Fälligkeit 2027 in einen neuen Terminkredit mit Fälligkeit 2031 refinanziert habe.
Für den Moment hat AMC eine klarere Wachstumsgeschichte als noch vor einem Jahr: mehr Besucher, höhere Ausgaben pro Gast und ein Filmprogramm, das laut Management den Schwung ins zweite Halbjahr tragen kann. Die schwierigere Aufgabe bleibt jedoch dieselbe. Die Kinokasse muss lange genug funktionieren, um bessere Quartale in nachhaltigen Cashflow zu verwandeln.
